马达西奇收购受阻背后：迫于美国压力和加盟北约的愿望，乌克兰选择背弃中国

　　2021年9月10日，乌克兰总统泽连斯基在欧洲战略论坛上声称，“对于过去10年间中国伙伴收购乌克兰战略企业的行为，我们已经决定予以制止。战略企业应该留在乌克兰。生意是生意，安全是安全。”这一表态决定了马达西奇公司的未来命数。

9月10日，乌克兰总统泽连斯基在基辅举办的雅尔塔欧洲战略论坛上表示，包括马达西奇公司在内的战略性国有企业应该留在乌克兰。此前，乌克兰政府强制将北京天骄航空产业投资有限公司持有的马达西奇公司56%的股份收归国有，还强调这次强制收缴股权与美国没有关系

　　马达西奇：前苏联“航空工业的心脏”

　　乌克兰是前苏联国防工业的重要部分，生产坦克、战列舰和洲际弹道导弹。马达西奇公司主要生产航空发动机，被称作苏联“航空工业的心脏”。

　　苏联解体后，乌克兰经济萧条，高端人才外流，马达西奇公司被私有化，2005年在证券交易所上市。在博古斯拉耶夫的管理下，马达西奇继续为俄罗斯供应产品。2013年马达西奇营业收入达11亿美元，70%出口俄罗斯。

　　克里米亚危机后，俄乌关系急剧恶化，马达西奇公司失去了大客户。尽管本国的订单剧增，但还是无法填补空缺。由于技术体系不同，马达西奇几乎不可能打入西方市场。可笑的是，2022年前乌克兰航空工业复兴国家战略，居然都没有马达西奇的身影。

　　生死关头，马达西奇孤立无援，只能将目光转向东方。

　　中国救了马达西奇一命

　　早在 2009 年，中方就曾向马达西奇抛出过橄榄枝，但由于当时马达西奇不急于拓展销场，双方迟迟没能达成协议。2014年以后，走投无路的马达西奇终于开始考虑与中国合作。

　　2015年，马达西奇与北京天骄航空产业投资公司建立了全面战略合作伙伴关系。双方计划投资200亿元，在重庆建设航空动力产业基地。

　　据中俄资讯网消息，博古斯拉耶夫等股东在2016年与天骄航空达成协议，同意出让其持有的公司股权。同时，天骄航空还提供了2.5亿美元的长期低息贷款。

　　除了购买股权、提供贷款外，中方还提供了大量订单。例如，2016年签署了订购250台JL-10教练机发动机的合同，总金额达3.8亿美元，首批交付20台。

　　尽管从2017年起法院就冻结了中国投资者的股份，但中国还是持续从马达西奇订购产品。据外媒统计，中国在2018年就已成为马达西奇的最大买家，占其总收入(4.5亿美元)的35%。2020年上半年，出口中国的占比更是超过了50%。今年1月，双方又签下了价值约8亿美元的大单——400台AI-322型涡轮风扇发动机。

　　从财务数据可以看出，2013年到2018年，马达西奇的营收从11亿美元锐减至4.5亿美元，减少了近60%，净利润也大幅萎缩，减少了约70%。在被天骄航空收购后，其利润和收入曾实现明显回升。但在2017年中方股份被法院冻结之后，其收入又开始逐年递减。2019年上半年，公司更是首次呈现亏损状态。

　　可以说，正是中方的投资和订单救了马达西奇一命。有俄罗斯军事专家称，中国是马达西奇真正的救星。博古斯拉耶夫曾表示，如果不与中国合作，他首先必须要做的事就是解雇1万名雇员。

　　乌政府强行干预中断收购，2020年12月，天骄航空发起了针对乌克兰的国际仲裁程序，索赔35亿美元的损失。其合作伙伴乌克兰DCH集团总裁雅罗斯拉夫斯基表示，过去4年，马达西奇的中国投资者一直未能行使其作为股东的合法权利，乌克兰当局违反了1992年两国签署的双边投资协议。

　　与悲催的投资者相反，马达西奇是妥妥的赢家。自2017年中方股份被冻结以来，马达西奇就没有召开过股东大会。这也就意味着马达西奇的实际控制者掌握了很大的自主权——博古斯拉耶夫不仅保留了“名誉总裁”的职位，而且还控制着公司的资金流动。

　　乌克兰为何变脸

　　中乌的军事合作始于上世纪90年代初。由于乌克兰的经济状况，它没有能力维持武器的开发和维护，庞大的军工和科研体系是个大包袱，因此中国能在乌克兰买到先进的原苏联军品。根据瑞典智库SIPRI提供的数据，2012-2016年，中国占乌克兰武器出口的28%。

　　2020年10月，乌克兰还与中国签署了2021至2025年航天合作计划，拟在计划框架内实施69个联合项目，合同总金额超过7000万美元。

　　与此同时，乌克兰与美国的合作也不断加强。乌克兰希望尽快加入北约。美国虽表示支持乌克兰加入北约，但一直没有给出明确的时间表。

　　据美国白宫信息，自2014年以来，美国已向乌克兰军队提供25亿美元的支持，其中仅今年就超过了4亿美元。9月，美国还宣布将提供价值6千万美元的军事援助，包括供应“标枪”反坦克导弹系统，以应对来自俄罗斯的威胁。

　　面对中美竞争，乌克兰不得不在中美之间做一个选择。针对马达西奇与中国的合作，美国参议院外交关系委员会前顾问特里普利特表示，“乌克兰人正在帮助中国解决喷气发动机生产问题……他们一边拿着美国纳税人的钱，一边朝美国海军背后捅刀子。”美国国际评估与战略中心专家费舍尔更是直接挑明，“获得马达西奇的控制权将导致中国人民解放军加速掌握全球空中机动力量投送能力……美国应该向基辅施压，阻止这笔交易。”

　　迫于美国压力和加盟北约的强烈愿望，乌克兰政府做出了背弃中国伙伴的选择。

　　马达西奇的命数

　　具备航空发动机研制和生产能力是一个强国的硬指标。美、俄、英、法、中五大常任理事国都具备该能力。其中，美俄在世界现役装备量前十战斗机发动机中占比89%。乌克兰由于继承了苏联遗产，具备较强的发动机研制生产能力，但由于科研投入不足，与美俄的差距已经越来越大。

　　在中断与俄罗斯的合作后，欧美国家的投资者都不太愿意与乌克兰打交道。在他们看来，乌克兰饱受战争摧残，基础设施破败，腐败猖獗，缺乏投资吸引力。并且，与中国不同，西方国家早已拥有完备的工业体系，根本用不上前苏联遗产。

　　这就使马达西奇面临一个现实困境：在传统的军用航天发动机市场，不得不与俄罗斯竞争;而高端航天发动机市场已基本被美国的通用电气、普惠和英国的罗罗等巨头垄断，连中俄都在想办法进入该市场。长远来看，刚混个温饱的马达西奇只能面临被淘汰的命运。

　　有乌克兰政客提议，由美国来收购马达西奇公司。然而，早在2019年就有美国专家指出，“目前还没有一家美国公司表示有兴趣与中国竞购马达西奇……出于安全考虑，美国军事采购机构优先考虑本土供应商。”美国不大可能出手救活马达西奇。

　　中国的航空发动机发展起步较晚，先进型号依赖进口，市场规模大。中方如果能顺利收购马达西奇公司，不仅能带来大量资金，还能提供庞大的中国市场。本来，马达西奇与中国合作可谓是恰逢其时。

　　众所周知，乌克兰技术并不是中国现代军事实力崛起的决定性因素。在国家的大力支持下，中国的航空发动机研发取得突破，只是个时间问题。美国阻止中国收购马达西奇，只能延缓一段时间。而一旦中国取得了技术突破，马达西奇将不再“稀奇”。

        作者系欧亚事务观察员

　　2021年9月10日，乌克兰总统泽连斯基在欧洲战略论坛上声称，“对于过去10年间中国伙伴收购乌克兰战略企业的行为，我们已经决定予以制止。战略企业应该留在乌克兰。生意是生意，安全是安全。”这一表态决定了马达西奇公司的未来命数。

9月10日，乌克兰总统泽连斯基在基辅举办的雅尔塔欧洲战略论坛上表示，包括马达西奇公司在内的战略性国有企业应该留在乌克兰。此前，乌克兰政府强制将北京天骄航空产业投资有限公司持有的马达西奇公司56%的股份收归国有，还强调这次强制收缴股权与美国没有关系

　　马达西奇：前苏联“航空工业的心脏”

　　乌克兰是前苏联国防工业的重要部分，生产坦克、战列舰和洲际弹道导弹。马达西奇公司主要生产航空发动机，被称作苏联“航空工业的心脏”。

　　苏联解体后，乌克兰经济萧条，高端人才外流，马达西奇公司被私有化，2005年在证券交易所上市。在博古斯拉耶夫的管理下，马达西奇继续为俄罗斯供应产品。2013年马达西奇营业收入达11亿美元，70%出口俄罗斯。

　　克里米亚危机后，俄乌关系急剧恶化，马达西奇公司失去了大客户。尽管本国的订单剧增，但还是无法填补空缺。由于技术体系不同，马达西奇几乎不可能打入西方市场。可笑的是，2022年前乌克兰航空工业复兴国家战略，居然都没有马达西奇的身影。

　　生死关头，马达西奇孤立无援，只能将目光转向东方。

　　中国救了马达西奇一命

　　早在 2009 年，中方就曾向马达西奇抛出过橄榄枝，但由于当时马达西奇不急于拓展销场，双方迟迟没能达成协议。2014年以后，走投无路的马达西奇终于开始考虑与中国合作。

　　2015年，马达西奇与北京天骄航空产业投资公司建立了全面战略合作伙伴关系。双方计划投资200亿元，在重庆建设航空动力产业基地。

　　据中俄资讯网消息，博古斯拉耶夫等股东在2016年与天骄航空达成协议，同意出让其持有的公司股权。同时，天骄航空还提供了2.5亿美元的长期低息贷款。

　　除了购买股权、提供贷款外，中方还提供了大量订单。例如，2016年签署了订购250台JL-10教练机发动机的合同，总金额达3.8亿美元，首批交付20台。

　　尽管从2017年起法院就冻结了中国投资者的股份，但中国还是持续从马达西奇订购产品。据外媒统计，中国在2018年就已成为马达西奇的最大买家，占其总收入(4.5亿美元)的35%。2020年上半年，出口中国的占比更是超过了50%。今年1月，双方又签下了价值约8亿美元的大单——400台AI-322型涡轮风扇发动机。

　　从财务数据可以看出，2013年到2018年，马达西奇的营收从11亿美元锐减至4.5亿美元，减少了近60%，净利润也大幅萎缩，减少了约70%。在被天骄航空收购后，其利润和收入曾实现明显回升。但在2017年中方股份被法院冻结之后，其收入又开始逐年递减。2019年上半年，公司更是首次呈现亏损状态。

　　可以说，正是中方的投资和订单救了马达西奇一命。有俄罗斯军事专家称，中国是马达西奇真正的救星。博古斯拉耶夫曾表示，如果不与中国合作，他首先必须要做的事就是解雇1万名雇员。

　　乌政府强行干预中断收购，2020年12月，天骄航空发起了针对乌克兰的国际仲裁程序，索赔35亿美元的损失。其合作伙伴乌克兰DCH集团总裁雅罗斯拉夫斯基表示，过去4年，马达西奇的中国投资者一直未能行使其作为股东的合法权利，乌克兰当局违反了1992年两国签署的双边投资协议。

　　与悲催的投资者相反，马达西奇是妥妥的赢家。自2017年中方股份被冻结以来，马达西奇就没有召开过股东大会。这也就意味着马达西奇的实际控制者掌握了很大的自主权——博古斯拉耶夫不仅保留了“名誉总裁”的职位，而且还控制着公司的资金流动。

　　乌克兰为何变脸

　　中乌的军事合作始于上世纪90年代初。由于乌克兰的经济状况，它没有能力维持武器的开发和维护，庞大的军工和科研体系是个大包袱，因此中国能在乌克兰买到先进的原苏联军品。根据瑞典智库SIPRI提供的数据，2012-2016年，中国占乌克兰武器出口的28%。

　　2020年10月，乌克兰还与中国签署了2021至2025年航天合作计划，拟在计划框架内实施69个联合项目，合同总金额超过7000万美元。

　　与此同时，乌克兰与美国的合作也不断加强。乌克兰希望尽快加入北约。美国虽表示支持乌克兰加入北约，但一直没有给出明确的时间表。

　　据美国白宫信息，自2014年以来，美国已向乌克兰军队提供25亿美元的支持，其中仅今年就超过了4亿美元。9月，美国还宣布将提供价值6千万美元的军事援助，包括供应“标枪”反坦克导弹系统，以应对来自俄罗斯的威胁。

　　面对中美竞争，乌克兰不得不在中美之间做一个选择。针对马达西奇与中国的合作，美国参议院外交关系委员会前顾问特里普利特表示，“乌克兰人正在帮助中国解决喷气发动机生产问题……他们一边拿着美国纳税人的钱，一边朝美国海军背后捅刀子。”美国国际评估与战略中心专家费舍尔更是直接挑明，“获得马达西奇的控制权将导致中国人民解放军加速掌握全球空中机动力量投送能力……美国应该向基辅施压，阻止这笔交易。”

　　迫于美国压力和加盟北约的强烈愿望，乌克兰政府做出了背弃中国伙伴的选择。

　　马达西奇的命数

　　具备航空发动机研制和生产能力是一个强国的硬指标。美、俄、英、法、中五大常任理事国都具备该能力。其中，美俄在世界现役装备量前十战斗机发动机中占比89%。乌克兰由于继承了苏联遗产，具备较强的发动机研制生产能力，但由于科研投入不足，与美俄的差距已经越来越大。

　　在中断与俄罗斯的合作后，欧美国家的投资者都不太愿意与乌克兰打交道。在他们看来，乌克兰饱受战争摧残，基础设施破败，腐败猖獗，缺乏投资吸引力。并且，与中国不同，西方国家早已拥有完备的工业体系，根本用不上前苏联遗产。

　　这就使马达西奇面临一个现实困境：在传统的军用航天发动机市场，不得不与俄罗斯竞争;而高端航天发动机市场已基本被美国的通用电气、普惠和英国的罗罗等巨头垄断，连中俄都在想办法进入该市场。长远来看，刚混个温饱的马达西奇只能面临被淘汰的命运。

　　有乌克兰政客提议，由美国来收购马达西奇公司。然而，早在2019年就有美国专家指出，“目前还没有一家美国公司表示有兴趣与中国竞购马达西奇……出于安全考虑，美国军事采购机构优先考虑本土供应商。”美国不大可能出手救活马达西奇。

　　中国的航空发动机发展起步较晚，先进型号依赖进口，市场规模大。中方如果能顺利收购马达西奇公司，不仅能带来大量资金，还能提供庞大的中国市场。本来，马达西奇与中国合作可谓是恰逢其时。

　　众所周知，乌克兰技术并不是中国现代军事实力崛起的决定性因素。在国家的大力支持下，中国的航空发动机研发取得突破，只是个时间问题。美国阻止中国收购马达西奇，只能延缓一段时间。而一旦中国取得了技术突破，马达西奇将不再“稀奇”。

        作者系欧亚事务观察员