津巴布韦：钞票废除以后，经济恢复了增长

 　　2008年，非洲国家津巴布韦上演了人类历史上最疯狂的通胀实验。这场超级通胀，可以从津巴布独独立说起。

　　二战以后，当时还叫「罗德西亚」的津巴布韦，曾是非洲最富裕的国家之一。这里号称「非洲的面包篮子」，首都哈拉雷是媲美于约翰内斯堡的繁荣城市。像其他非洲国家一样， 津巴布韦的独立运动此起彼伏，领导者正是后来著名的总统穆加贝。当时他还被视为英雄。

穆加贝

　　津巴布韦和后来的南非很相像，一开始也是白人掌权，黑人搞革命战争。穆加贝在监狱里被关10年之久，出狱后成为独立运动领袖。和曼德拉略有不同，他先是担任7年总理，1987年才开始担任总统。

　　1980年津巴布韦独立，发行第一套津巴布韦币。当时的汇率是0.68津元兑换1美元。此后有所贬值，但仍是非洲最坚挺的货币。穆加贝恪守与英国人签订的《兰开斯特宫协议》，承诺十年内不发动土改。英国人也要对此承诺买单，每年给予补贴，帮助「赎买」白人土地。

　　1990年代，十年之约已过，英国人无意继续买单。给津巴布韦的「援助」，他们觉得够多了。英国人对前殖民地已仁至义尽，过去十年里，穆加贝干得还不错，苏联都已倒台，难道他们还想搞「土地改革」?

　　百般威胁却得不到回应，穆加贝失去了耐心。2000年，津巴布韦施行新的土地改革法案。原本缓和的「赎买」政策，变为激进的没收。此举招来国际社会制裁和封锁，津巴布韦的经济迅速恶化，农业产量大跌，饥荒浮现。

　　穆加贝政府不为所动，他有广大黑人支持，有南非等国家撑腰，手里还握有武器：货币。征税费时耗力，发动通胀轻松多了。津巴布韦的有钱人多是白人，黑人身无分文，发动通货膨胀，白人首先被抢，黑人没有什么痛感。

　　短短几年，津币贬值几万倍。原本1美元换0.68美元，到2006年，变成了1美元兑换54000津元。2006年8月，政府发行独立后的第二代货币，津币再次贬值60%。

　　这只是大瀑布的开始。两年后的2008年，1美元兑换1000亿津元。到此津巴布韦大通胀已经足够载入史册。此前的魏玛德国大通胀，1948年中国大通胀，在津巴布韦面前都是小学生。

　　疯狂还没有停止。2008年8月1日，津巴布韦发行第三代津币，贬值1000倍(新货币的1元等于上一代的1000元)。于是，人类历史上最大面值的钞票——100万亿诞生了。钞票之上的1后面有14个0，令人瞠目结舌。

　　这张钞票发行时相当于25美元，很快继续贬值到只相当于40美分，最多买两片面包——很可能买不到，因为没人接受这种货币。钞票已经沦为废纸，人民宁愿以物易物。

　　大概是觉得抢够了，再发动通胀也没意义。几个月后津巴布韦重新发行货币，将现有货币面额删掉12个0，回到正常货币的面值水平。

　　津巴布韦货币体系已彻底崩溃。没人再使用本国货币，政府也无意挽救。第四套津币出台后22天，津巴布韦宣布本国货币停止流通，人民可使用美元、欧元、英镑、南非兰特和博茨瓦纳普拉这四种货币交易。自此，津巴布韦进入无主权货币时代。

　　津巴布韦以其惨痛现实，上演了现代国家货币失控的悲惨景象。超级通胀之下，合法掠夺每时每刻在发生，商品交易根本无法进行，人类被迫退回到「以物易物」的状态。

　　进入新世纪，津巴布韦的经济连年负增长，甚至好几年两位数负增长。一个上世纪八九十年代就达到小康水平的国家，折腾十几年，人均GDP滑落到只有130美元，变成最穷的国家。

　　津巴布韦此后十年的发展，更加值得我们思考。一个只流通外国货币，没有本国货币的国家，经济如何运行呢?

　　一开始，交易确实停滞，因为整个国家几乎没有美元，其他外币数量也很少。人们以物易物，到处在寻找美元。

　　原本一些被藏起来的皱巴巴的美元钞票，此刻派上了用场;大量小面额的美元被运至津巴布韦，购买当地的商品。在边境地区，人们将本国商品卖给南非人，只为换取外币。

　　津巴布韦缺少货币的麻烦，很快得到解决。如果说有什么不便，大概是：美元面额太大，而当地的商品太便宜，找零钱不方便。也不难解决，当地商店老板会通过记账来解决，或者给客人一些糖果，手机通等话时长。避孕套这样的硬通货，也可以当零钱来使用。

　　不同外币之间有汇率，交易起来会不会很麻烦呢?这种麻烦当然存在，但不严重。美元在津巴布韦占主导性地位，其他外币只起辅助作用。相比之前人们对纸币完全不信任，汇率换算的一点小麻烦算什么呢?

　　津巴布韦的商品秩序得到了恢复。人们发现，政府对经济的干预减少了。不是政府不想做，而是困难增加了。过去政府想得到收入，拧开货币水龙头就可以。现在呢?只能寄望于征税，收税需要成本，也容易逃避，政府汲取的能力被大大限制。土地领域的改革在推进，其他方面，白人也没那么容易被剥夺了。

　　2009年是津巴布韦实行新货币体系的第一年，GDP增长了超过12%。2010年，津巴布韦经济增长达到创纪录的19%。这样的速度表明，这个国家混乱状态得到了控制。

　　在经历连续四年两位数的增长后，到2013年，津巴布韦经济陷入了困境。该国经济增速只有3%左右(比起过去雪崩似的下跌，已经强不少)。直接原因是，美元较南非等邻国货币大幅升值，津巴布韦出口商品减少。美元被抢购，这个国家的货币不够用了。

　　政府得出结论：本国没有主权货币，无法调控货币总量，这非常被动。事情真相是这样吗?另一版本的解释可能更有说服力。

　　2013年后，津巴布韦主要的贸易对象南非经济动荡，货币贬值。津巴布韦出口商品减少，和南非动荡有关。南非货币兰特出现贬值，原来持币者大为恐慌，他们抛售兰特，改持美元，加剧了美元升值。美元稀缺只是经济动荡的结果，而不是原因，更不会带来长期问题。

　　想想看，还有比几年前美元更稀缺吗?政府与其反思货币不够用，不如反省，经济转好之后，他们又做了哪些蠢事。

　　津巴布韦政府决心收复「货币失地」。2016年他们向非洲进出口银行贷款2亿美元，发行等值「债券货币」。这种货币奖励给出口企业，再向外流通，任何人不得拒收。

　　这种凭空增加的货币，显然是小型通胀。没有人能保证未来会发生什么。美元和「债券货币」名义等值，黑市汇率却达到1：3和1：4。很多商店和学校干脆拒绝「债券货币」，要求用美元支付。

　　就在上个月，津巴布韦政府重新掌握货币发行权，这给该国经济发展蒙上了阴影。穆加贝已经下台，新政府会吸取教训，严格控制货币发行吗?实在不好说。这个国家经历了十多年动荡不安，想要真正走上正轨，道阻且长。

 　　2008年，非洲国家津巴布韦上演了人类历史上最疯狂的通胀实验。这场超级通胀，可以从津巴布独独立说起。

　　二战以后，当时还叫「罗德西亚」的津巴布韦，曾是非洲最富裕的国家之一。这里号称「非洲的面包篮子」，首都哈拉雷是媲美于约翰内斯堡的繁荣城市。像其他非洲国家一样， 津巴布韦的独立运动此起彼伏，领导者正是后来著名的总统穆加贝。当时他还被视为英雄。

穆加贝

　　津巴布韦和后来的南非很相像，一开始也是白人掌权，黑人搞革命战争。穆加贝在监狱里被关10年之久，出狱后成为独立运动领袖。和曼德拉略有不同，他先是担任7年总理，1987年才开始担任总统。

　　1980年津巴布韦独立，发行第一套津巴布韦币。当时的汇率是0.68津元兑换1美元。此后有所贬值，但仍是非洲最坚挺的货币。穆加贝恪守与英国人签订的《兰开斯特宫协议》，承诺十年内不发动土改。英国人也要对此承诺买单，每年给予补贴，帮助「赎买」白人土地。

　　1990年代，十年之约已过，英国人无意继续买单。给津巴布韦的「援助」，他们觉得够多了。英国人对前殖民地已仁至义尽，过去十年里，穆加贝干得还不错，苏联都已倒台，难道他们还想搞「土地改革」?

　　百般威胁却得不到回应，穆加贝失去了耐心。2000年，津巴布韦施行新的土地改革法案。原本缓和的「赎买」政策，变为激进的没收。此举招来国际社会制裁和封锁，津巴布韦的经济迅速恶化，农业产量大跌，饥荒浮现。

　　穆加贝政府不为所动，他有广大黑人支持，有南非等国家撑腰，手里还握有武器：货币。征税费时耗力，发动通胀轻松多了。津巴布韦的有钱人多是白人，黑人身无分文，发动通货膨胀，白人首先被抢，黑人没有什么痛感。

　　短短几年，津币贬值几万倍。原本1美元换0.68美元，到2006年，变成了1美元兑换54000津元。2006年8月，政府发行独立后的第二代货币，津币再次贬值60%。

　　这只是大瀑布的开始。两年后的2008年，1美元兑换1000亿津元。到此津巴布韦大通胀已经足够载入史册。此前的魏玛德国大通胀，1948年中国大通胀，在津巴布韦面前都是小学生。

　　疯狂还没有停止。2008年8月1日，津巴布韦发行第三代津币，贬值1000倍(新货币的1元等于上一代的1000元)。于是，人类历史上最大面值的钞票——100万亿诞生了。钞票之上的1后面有14个0，令人瞠目结舌。

　　这张钞票发行时相当于25美元，很快继续贬值到只相当于40美分，最多买两片面包——很可能买不到，因为没人接受这种货币。钞票已经沦为废纸，人民宁愿以物易物。

　　大概是觉得抢够了，再发动通胀也没意义。几个月后津巴布韦重新发行货币，将现有货币面额删掉12个0，回到正常货币的面值水平。

　　津巴布韦货币体系已彻底崩溃。没人再使用本国货币，政府也无意挽救。第四套津币出台后22天，津巴布韦宣布本国货币停止流通，人民可使用美元、欧元、英镑、南非兰特和博茨瓦纳普拉这四种货币交易。自此，津巴布韦进入无主权货币时代。

　　津巴布韦以其惨痛现实，上演了现代国家货币失控的悲惨景象。超级通胀之下，合法掠夺每时每刻在发生，商品交易根本无法进行，人类被迫退回到「以物易物」的状态。

　　进入新世纪，津巴布韦的经济连年负增长，甚至好几年两位数负增长。一个上世纪八九十年代就达到小康水平的国家，折腾十几年，人均GDP滑落到只有130美元，变成最穷的国家。

　　津巴布韦此后十年的发展，更加值得我们思考。一个只流通外国货币，没有本国货币的国家，经济如何运行呢?

　　一开始，交易确实停滞，因为整个国家几乎没有美元，其他外币数量也很少。人们以物易物，到处在寻找美元。

　　原本一些被藏起来的皱巴巴的美元钞票，此刻派上了用场;大量小面额的美元被运至津巴布韦，购买当地的商品。在边境地区，人们将本国商品卖给南非人，只为换取外币。

　　津巴布韦缺少货币的麻烦，很快得到解决。如果说有什么不便，大概是：美元面额太大，而当地的商品太便宜，找零钱不方便。也不难解决，当地商店老板会通过记账来解决，或者给客人一些糖果，手机通等话时长。避孕套这样的硬通货，也可以当零钱来使用。

　　不同外币之间有汇率，交易起来会不会很麻烦呢?这种麻烦当然存在，但不严重。美元在津巴布韦占主导性地位，其他外币只起辅助作用。相比之前人们对纸币完全不信任，汇率换算的一点小麻烦算什么呢?

　　津巴布韦的商品秩序得到了恢复。人们发现，政府对经济的干预减少了。不是政府不想做，而是困难增加了。过去政府想得到收入，拧开货币水龙头就可以。现在呢?只能寄望于征税，收税需要成本，也容易逃避，政府汲取的能力被大大限制。土地领域的改革在推进，其他方面，白人也没那么容易被剥夺了。

　　2009年是津巴布韦实行新货币体系的第一年，GDP增长了超过12%。2010年，津巴布韦经济增长达到创纪录的19%。这样的速度表明，这个国家混乱状态得到了控制。

　　在经历连续四年两位数的增长后，到2013年，津巴布韦经济陷入了困境。该国经济增速只有3%左右(比起过去雪崩似的下跌，已经强不少)。直接原因是，美元较南非等邻国货币大幅升值，津巴布韦出口商品减少。美元被抢购，这个国家的货币不够用了。

　　政府得出结论：本国没有主权货币，无法调控货币总量，这非常被动。事情真相是这样吗?另一版本的解释可能更有说服力。

　　2013年后，津巴布韦主要的贸易对象南非经济动荡，货币贬值。津巴布韦出口商品减少，和南非动荡有关。南非货币兰特出现贬值，原来持币者大为恐慌，他们抛售兰特，改持美元，加剧了美元升值。美元稀缺只是经济动荡的结果，而不是原因，更不会带来长期问题。

　　想想看，还有比几年前美元更稀缺吗?政府与其反思货币不够用，不如反省，经济转好之后，他们又做了哪些蠢事。

　　津巴布韦政府决心收复「货币失地」。2016年他们向非洲进出口银行贷款2亿美元，发行等值「债券货币」。这种货币奖励给出口企业，再向外流通，任何人不得拒收。

　　这种凭空增加的货币，显然是小型通胀。没有人能保证未来会发生什么。美元和「债券货币」名义等值，黑市汇率却达到1：3和1：4。很多商店和学校干脆拒绝「债券货币」，要求用美元支付。

　　就在上个月，津巴布韦政府重新掌握货币发行权，这给该国经济发展蒙上了阴影。穆加贝已经下台，新政府会吸取教训，严格控制货币发行吗?实在不好说。这个国家经历了十多年动荡不安，想要真正走上正轨，道阻且长。