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中美贸易战:仅仅是生意之争?
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中美贸易战:仅仅是生意之争?

中美贸易战:仅仅是生意之争?
2018-08-02 14:35:09
来源:FT中文网 作者: 张一
中国的崛起必然对美国带来挑战,中美之间磕磕碰碰在所难免,在一些特定的时刻还会发酵。但是这种碰撞未必都以贸易战的形式出现。越是黑暗的时候越要相信光明,距离美方划定的最后期限还有一段距离,相信双方一定能够在此之前找到可行的解决方式。

  在本轮贸易战升级之前,两国关系貌似正处于前所未有的康庄大道上。中美两国元首进行了互访,在贸易问题上达成了“中国扩大进口缩小贸易顺差”的共识,并提出了“百日行动计划”。与此同时,在政治体制、意识形态、人权等方面中国受到的诘难陡然减少。但一夜之间风向突变,互征关税以及未来可能更大规模的关税报复使得两国经贸关系急转直下。

GettyImages-1004978268-600x400.jpg

  一、中美贸易战无关大国崛起

  不同研究者从大国崛起的修昔底德陷阱出发,认为中美贸易战将是一个长期的过程,反复和胶着将成为常态。如果这些是事实,那就无法解释之前的一团和气。也有分析认为特朗普反复无常是导致中美两国关系急转直下的原因。需要强调的是,特朗普上台之后,其内外政策都是坚定不移的。在对外政策方面,主要通过政治压迫、经济威胁利诱等手段,为美国创造所谓公平的经济发展环境。由于特朗普并非一个经济学者,简单直线思维就是谁对美国有贸易顺差,谁就占了美国便宜。实际上,从1980年代开始,特朗普就秉持此观点且基本未变。他无意去了解所谓全球分工下美国企业获得的巨额收益,他也不能理解所谓美元霸权给美国带来的铸币税,他只知道美国的产业外迁使美国丧失了大量的就业机会,导致美国制造业的衰落。长期的商人生涯使得特朗普更像是一个政治上的野蛮人而非传统的政客,一往直前是他施政的风格。这就不难解释当他发现无法通过接触达到目的时,就毫不犹豫采取贸易战这种极端手段。实际上,美国关税威胁已经涵盖了几乎所有的贸易对象,包括传统的政治盟友欧盟、日本等。不过对于中国这个最大的贸易逆差国,关税措施表现的更为猛烈。长期的商人思维使得特朗普只看重眼前的利益,包括短期的经济收益和国家安全,一位能和金正恩握手的人,意识形态的差异不在其考虑范围之内。

  那么结论就比较简单了,此次贸易战无关大国崛起的冲突,无关意识形态,只是一个长期贸易逆差国对贸易顺差国提出的所谓“诉求”,尽管这种“诉求”听起来可能不是那么有道理。既然是战争,那么从历史角度看,目前明显不是冷战。如前所述,此次贸易战是有具体目标的,尽管背后有其首席贸易顾问纳瓦罗的影子,但特朗普并没有这么强的使命感和眼光,一定要把遏止中国崛起这种长相战略与短期直接目标区分开来。其启用纳瓦罗,只不过纳瓦罗的思想和他现阶段的目标相吻合,一旦形势转变而纳瓦罗思路不能转变的话,下场无非就是边缘化乃至班农那样的出局。如果类似于热战,那么从历史角度看,除了除了三十年战争、百年战争,没有什么真正的长期战争,战争终归要以某种形式终结。

  二、经济繁荣为美国发动贸易战增加了底气

  当前,美国经济正经历国际金融危机以来最繁荣时期,二季度增速有可能达到战后罕见的高点。此外美国是全球最大的进口国,中国、日本、德国等主要经济体对美国都有巨额顺差,这也为美国发动贸易战提供了筹码,最典型的就是对中国货物关税的逐步加码。正是如此,在美国对主要贸易伙伴提出各种诉求之后,目前来看基本处于上风。但是这些情况可能并非不变的。一方面,美联储的持续加息说明美国经济明显过热,而包括减税在内的扩张性财政政策明显对经济是火上浇油。过犹不及,目前美国股市已经达到历史高点,长短期限的国债收益率曲线利差明显收窄,2019年美国经济能否保持目前的增长态势存在很大的疑问。另一方面,特朗普持续加码关税已经引起国内强烈反弹,包括共和党重磅级议员都提出质疑,加之其对俄罗斯的暧昧态度,可以说特朗普面临着来巨大的内部压力。两者叠加,特朗普所谓的牌也不是那么好打。目前,在对中国占据上风之后,能够尽快取得成果而不是两败俱伤应该是特朗普下一步的主要目的。

  尽管中国政府对美国的行为提出了严正的抗议并提出了相应的反制措施,同时中国政府反复强调,不愿意打这场贸易战。考虑到出口对中国经济的巨大影响加之目前国内由于去杠杆产生的下行压力,中国确实不愿意在经济领域和最大的出口市场发生正面冲突。如果没有美国在步步要价,不断进逼,目前的局面也不会发生。但凡能够找到解决的途径,中国还是不会拒绝。进一步而言,中国目前面临着更多内外需要解决的问题,中国也不会让这一非战略性问题长期困扰自己,必须找到解决的方式。

  三、日美贸易摩擦与中美贸易战并不可比

  很多研究从日本贸易摩擦的经验得出中美贸易战也将持续很长一段时间。但简单套用日本经验可能有失偏颇。一是1980年代,日本在汽车、电子、装备制造等美国支柱产业展开了正面竞争,而且打的美国节节败退。而目前尽管中美之间存在巨额贸易顺差,但这种顺差更多是全球产业分工的结果,中国目前尚无力对美国主导产业发起正面挑战,目前更多的是美国对《中国制造2025》等一些规划的无谓担忧。二是作为二战的战败国,日本在政治上完全依附于美国,美国在全球治理中基本不需要日本的参与和帮忙。而中国则完全不同,在朝核、中东等问题上,美国实际上离不开中国的帮助。如果贸易战持续下去,无疑美国在全球事务中将受到更多掣肘。

  中国的崛起必然对美国带来挑战,中美之间磕磕碰碰在所难免,在一些特定的时刻还会发酵。但是这种碰撞未必都以贸易战的形式出现。越是黑暗的时候越要相信光明,距离美方划定的最后期限还有一段距离,相信双方一定能够在此之前找到可行的解决方式。

  作者系中海晟融首席经济学家

责任编辑:昀舒
中美贸易战:仅仅是生意之争?

中美贸易战:仅仅是生意之争?

2018-08-02 14:35:09
来源:FT中文网 作者: 张一
中国的崛起必然对美国带来挑战,中美之间磕磕碰碰在所难免,在一些特定的时刻还会发酵。但是这种碰撞未必都以贸易战的形式出现。越是黑暗的时候越要相信光明,距离美方划定的最后期限还有一段距离,相信双方一定能够在此之前找到可行的解决方式。

  在本轮贸易战升级之前,两国关系貌似正处于前所未有的康庄大道上。中美两国元首进行了互访,在贸易问题上达成了“中国扩大进口缩小贸易顺差”的共识,并提出了“百日行动计划”。与此同时,在政治体制、意识形态、人权等方面中国受到的诘难陡然减少。但一夜之间风向突变,互征关税以及未来可能更大规模的关税报复使得两国经贸关系急转直下。

GettyImages-1004978268-600x400.jpg

  一、中美贸易战无关大国崛起

  不同研究者从大国崛起的修昔底德陷阱出发,认为中美贸易战将是一个长期的过程,反复和胶着将成为常态。如果这些是事实,那就无法解释之前的一团和气。也有分析认为特朗普反复无常是导致中美两国关系急转直下的原因。需要强调的是,特朗普上台之后,其内外政策都是坚定不移的。在对外政策方面,主要通过政治压迫、经济威胁利诱等手段,为美国创造所谓公平的经济发展环境。由于特朗普并非一个经济学者,简单直线思维就是谁对美国有贸易顺差,谁就占了美国便宜。实际上,从1980年代开始,特朗普就秉持此观点且基本未变。他无意去了解所谓全球分工下美国企业获得的巨额收益,他也不能理解所谓美元霸权给美国带来的铸币税,他只知道美国的产业外迁使美国丧失了大量的就业机会,导致美国制造业的衰落。长期的商人生涯使得特朗普更像是一个政治上的野蛮人而非传统的政客,一往直前是他施政的风格。这就不难解释当他发现无法通过接触达到目的时,就毫不犹豫采取贸易战这种极端手段。实际上,美国关税威胁已经涵盖了几乎所有的贸易对象,包括传统的政治盟友欧盟、日本等。不过对于中国这个最大的贸易逆差国,关税措施表现的更为猛烈。长期的商人思维使得特朗普只看重眼前的利益,包括短期的经济收益和国家安全,一位能和金正恩握手的人,意识形态的差异不在其考虑范围之内。

  那么结论就比较简单了,此次贸易战无关大国崛起的冲突,无关意识形态,只是一个长期贸易逆差国对贸易顺差国提出的所谓“诉求”,尽管这种“诉求”听起来可能不是那么有道理。既然是战争,那么从历史角度看,目前明显不是冷战。如前所述,此次贸易战是有具体目标的,尽管背后有其首席贸易顾问纳瓦罗的影子,但特朗普并没有这么强的使命感和眼光,一定要把遏止中国崛起这种长相战略与短期直接目标区分开来。其启用纳瓦罗,只不过纳瓦罗的思想和他现阶段的目标相吻合,一旦形势转变而纳瓦罗思路不能转变的话,下场无非就是边缘化乃至班农那样的出局。如果类似于热战,那么从历史角度看,除了除了三十年战争、百年战争,没有什么真正的长期战争,战争终归要以某种形式终结。

  二、经济繁荣为美国发动贸易战增加了底气

  当前,美国经济正经历国际金融危机以来最繁荣时期,二季度增速有可能达到战后罕见的高点。此外美国是全球最大的进口国,中国、日本、德国等主要经济体对美国都有巨额顺差,这也为美国发动贸易战提供了筹码,最典型的就是对中国货物关税的逐步加码。正是如此,在美国对主要贸易伙伴提出各种诉求之后,目前来看基本处于上风。但是这些情况可能并非不变的。一方面,美联储的持续加息说明美国经济明显过热,而包括减税在内的扩张性财政政策明显对经济是火上浇油。过犹不及,目前美国股市已经达到历史高点,长短期限的国债收益率曲线利差明显收窄,2019年美国经济能否保持目前的增长态势存在很大的疑问。另一方面,特朗普持续加码关税已经引起国内强烈反弹,包括共和党重磅级议员都提出质疑,加之其对俄罗斯的暧昧态度,可以说特朗普面临着来巨大的内部压力。两者叠加,特朗普所谓的牌也不是那么好打。目前,在对中国占据上风之后,能够尽快取得成果而不是两败俱伤应该是特朗普下一步的主要目的。

  尽管中国政府对美国的行为提出了严正的抗议并提出了相应的反制措施,同时中国政府反复强调,不愿意打这场贸易战。考虑到出口对中国经济的巨大影响加之目前国内由于去杠杆产生的下行压力,中国确实不愿意在经济领域和最大的出口市场发生正面冲突。如果没有美国在步步要价,不断进逼,目前的局面也不会发生。但凡能够找到解决的途径,中国还是不会拒绝。进一步而言,中国目前面临着更多内外需要解决的问题,中国也不会让这一非战略性问题长期困扰自己,必须找到解决的方式。

  三、日美贸易摩擦与中美贸易战并不可比

  很多研究从日本贸易摩擦的经验得出中美贸易战也将持续很长一段时间。但简单套用日本经验可能有失偏颇。一是1980年代,日本在汽车、电子、装备制造等美国支柱产业展开了正面竞争,而且打的美国节节败退。而目前尽管中美之间存在巨额贸易顺差,但这种顺差更多是全球产业分工的结果,中国目前尚无力对美国主导产业发起正面挑战,目前更多的是美国对《中国制造2025》等一些规划的无谓担忧。二是作为二战的战败国,日本在政治上完全依附于美国,美国在全球治理中基本不需要日本的参与和帮忙。而中国则完全不同,在朝核、中东等问题上,美国实际上离不开中国的帮助。如果贸易战持续下去,无疑美国在全球事务中将受到更多掣肘。

  中国的崛起必然对美国带来挑战,中美之间磕磕碰碰在所难免,在一些特定的时刻还会发酵。但是这种碰撞未必都以贸易战的形式出现。越是黑暗的时候越要相信光明,距离美方划定的最后期限还有一段距离,相信双方一定能够在此之前找到可行的解决方式。

  作者系中海晟融首席经济学家

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